Ministerstvo financí (MF) v únoru plánuje prodat státní dluhopisy až za 27 mld. korun. MF bude nově prodávat tranše dluhopisů 0,0/20, 0,0/22 a xx/27 uvedené ve formě kupón/rok splatnosti (kupón posledního dluhopisu nebyl zatím oznámen). Nicméně vzhledem ke změnám v lednovém emisním kalendáři je pravděpodobně, že přesná struktura i objem únorové emise dluhopisů se mohou […]
Reakce trhů na inauguraci Donalda Trumpa byla chladná. Oslaboval zejména dolar (-0,6%). Po prvním kroku ke zrušení Obamacare podepsal Donald Trum další exekutivní nařízení, v jehož důsledku se Spojené státy stahují z TPP. Víc než o cokoliv jiného se však jedná o gesto, jelikož transpacifická obchodní dohoda by stejně nejspíš nebyla ratifikována kongresem. Určitý dopad […]
Pokud se mýlíte, prostě se mýlíte a nezáleží na tom, jak proslavenou osobností jste. Albert Einstein se mýlil ohledně kvantové mechaniky, Linus Pauling ohledně struktury DNA. A Milton Friedman se mýlil ve své teorii dlouhodobého příjmu. V prvních dvou případech vědci svou chybu rychle pochopili. Ekonomové se realitě stále úporně brání. Friedmanova teorie tvrdí, že […]
Tuzemské podniky mají výhodu především v otevřených hranicích a dostupné elektřině. Opačnou roli hraje byrokracie při vyřizování stavebního povolení či (ne)vymahatelnost práva. Podle Světové banky jsou podmínky pro podnikání lepší ve 26 státech světa. Shrnující globální žebříček vzbuzuje otázky. Opravdu mají makedonské, gruzínské nebo malajské firmy pohodlnější život, než český podnikatel? A skutečně čelí švýcarský, […]
Nový týden zahájily hlavní indexy mírnými ztrátami. Index SPX v závěru pondělního obchodování ztrácel přibližně tři desetiny procenta. V pondělí nebyla zveřejněna žádná makrodata a trhy podléhaly jiným vlivům. Nervozitu lze připsat další práci Donalda Trumpa, který dnes mimo jiné podepsal výnos o zrušení členství USA v Transpacifické obchodní dohodě. V druhé polovině dne však […]
Evropské akciové trhy zahájily nový týden v záporných hodnotách, když aktuálně oslabují přibližně o půl procenta. Konkrétně index Stoxx 600 odepisuje 0,4 %, a pohybuje se tak na nejnižších hodnotách od počátku letošního roku. Na programu nejsou žádná důležitá makrodata, a tak bude pozornost investorů směřovat na pokračující výsledkovou sezónu ve Spojených státech. Ztráty […]
Máme za sebou první schůzku komise, jež by měla dohlížet na dodržování loňských dohod producentů ropy na omezení její těžby. Zástupci pěti států v čele s předsedajícím Katarem se shodli na tom, že vše prozatím probíhá podle plánu. Tedy že dohoda je dodržována a že zahrnutí producenti doposud snížili těžbu ropy asi o 1,5 miliónu […]
Podruhé za posledních deset let má nyní americký Fed dost důvěry v ekonomiku, aby zvyšoval sazby. Investoři takový krok v prosinci očekávali, ovšem překvapil je jestřábí komentář, který zvýšení sazeb doprovázel. Samotné projekce Fedu nyní předpokládají, že v letošním roce dojde k trojímu zvýšení sazeb, zástupci Fedu hovoří o sílící ekonomice a utahujících se podmínkách […]
Finanční trhy za sebou mají týden, který přinesl vedle zajímavých dat také zasedání ECB a Bank of Canada, nebo inauguraci amerického prezidenta. Žádný z fundamentů je však z rovnováhy nevykolejil, což platí hlavně o akciových indexech, které se od začátku roku v Evropě i v USA prakticky nehnuly z místa. Na FX je situace zajímavější, […]
V závěru týdne indexy v úvodu posílily, a část zisků si udržely až do závěru, kdy index SPX přidával přibližně tři desetiny procenta. Pátek byl ve znamení inaugurace nového amerického prezidenta, Donalda Trumpa. Ten ve své úvodní řeči ničím nepřekvapil, držel se svých původních názorů a dolar jen lehce na páru s eurem oslabil k […]
Nejnovější komentáře